- #1
Под вестингом подразумевается график, по которому монеты постепенно выходят в общее обращение. Пока токены заблокированы, они не оказывают давление на рынок. Когда начинается разблокировка, предложение планомерно растет. Если спрос не увеличивается с той же скоростью, цена обычно испытывает давление. Логика состоит в том, чем больше новых токенов попадает на рынок, тем выше риск последующих продаж. Особенно это заметно, когда разблокируются крупные пакеты у фондов и ранних инвесторов, которые заходили по цене значительно ниже рыночной. Для них даже сильное снижение котировок не критично. Они все равно остаются в плюсе!
Сильнее всего рынок реагирует на 3 фактора: объем разблокировки, долю уже обращающихся токенов и общее состояние рынка. Если в обращении было 15% эмиссии, а потом добавляется еще 5–10%, это уже чувствительно. Если ликвидность слабая, даже ограниченные продажи способны быстро спровоцировать резкий провал цен. Но вестинг не всегда означает перманентный обвал. Иногда рынок заранее закладывает это событие в цену. Бывает, что команда разработчиков не продает токены сразу. Поэтому важно смотреть не только на дату разблокировки, но и на токеномику, объемы торгов, поведение крупных держателей и спрос на сам проект.